금리, 채권, 주식 시장 상관관계 <TLT, SHY, SPY 비교>

8월 금리 발표가 다가오고 있다. 
 
이번에는 금리가 인상될까, 유지될까..
 
금리가 다시 인상된다면, 5.75%로 채권가격은 하락할 것이고, 
 
금리가 5.5%를 유지한다면, 앞으로 채권가격은 어떻게 될까 생각해 봤다. 
 
 
 
궁금증을 해결하기 위해, 과거 백데이터를 확인해 봤다. (글자 색에 맞게 표현)
 

1. 미국 기준금리
2. 미국 단기 채권 SHY 1-3Y
3. 미국 장기 채권 TLT 20Y+
4. S&P500 시장 지수

 
데이터 비율을 맞추어 하나의 차트에 표현했다.
 

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1. 금리 저점

 
 

 

① : 2012년 ~ 2015년

금리 - 0.25% 유지
장기채 - 횡보
주식 - 상승
 

② : 2020년 ~ 2021년

금리 - 0.25% 유지
장기채 - 하락
주식 - 상승
 
 
 

2. 금리 인상

① : 2015년 ~ 2018년

금리 : 0.25% → 2.5% 까지 상승
장기채 : 횡보
주식 : 상승
 

② : 2021년 ~ 2023년

금리 : 0.25 → 5.5% 까지 상승
장기채 : 하락
주식 : 상승
 
 

3. 금리 고점

 

① : 2018년

금리 : 2.5% 유지
장기채 : 상승
주식 : 상승
 

② : 2023년 ~ ?

금리 : 5.5% 유지?
장기채 : 상승?
주식 : 상승?
 
 
 

4. 금리 하락

 
 

① : 2019년

금리 : 2.5% → 0.25% 까지 하락
장기채 : 상승
주식 : 하락
 

② : 2024년?

금리 : 5.5% → 0%대?
장기채 : 상승?
주식 : 하락?
 
 

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결론

앞으로 금리가 5.5%에서 더 오를 수도 있겠다.
 
① 오른다면, 채권가격 추가 하락 가능
금리하락 시기는 빨라질 것
 
② 유지된다면, 채권 가격 횡보, 주식 상승
금리하락 시기는 더 길어질 수도
 
 
결국 기준금리 5.75%가 최고 금리라고 생각하고
오르던, 유지하던 채권가격은 금리 인하 전까지 횡보/하락할 것이라는 생각이다. 
 
금리 하락 예상시점인 24년 3월까지 분할로 장기채 매수 진행하고, 
금리 하락 시 30% 일부 매도 
금리 바닥 형성 시 전량 매도 하겠다.